支付寶母公司控股天弘基金在市場上引起一系列連鎖反應，各方都很興奮，天弘基金管理層舉完成了管理層持股，成為基金行業(yè)里率先吃螃蟹的公司之一。而支付寶的母公司，浙江阿里巴巴也成為少有的控股基金公司的民企，為電商公司搶入金融業(yè)開了個頭。雙贏局面使次日中國互聯(lián)網(wǎng)金融股信心暴漲，開盤后不久即現(xiàn)6只個股強勢漲停，包括金證股份、內(nèi)蒙君正、同花順、東方財富、深圳華強、大智慧等。

這次交易是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的勝利不錯，但其意義并不在于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)買了個基金公司--當然這也得打通關(guān)系，而是建立在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成功運營基金公司之上。在支付寶之前與天弘的合作中，天弘一只貨幣基金（天弘增利寶基金）在支付寶（余額寶）上發(fā)行，短短三個月銷售破500億規(guī)模，幾成中國規(guī)模最大公募基金。

有人評論余額寶的成功--包括支付寶自己--將之歸因于支付寶出眾的大數(shù)據(jù)分析能力，能較為精確地預測第二天的贖回量，可更好的安排流動性，利于推出創(chuàng)新產(chǎn)品云云。這很有點中國好聲音評委的特色，唱一首流行歌都能講出殿堂級的解析。所謂技術(shù)優(yōu)勢，當然并非真實原因。以美國為例，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)同樣擁有技術(shù)優(yōu)勢，卻依舊沒能對傳統(tǒng)金融業(yè)形成有力挑戰(zhàn)。至少在目前看，金融業(yè)的大數(shù)據(jù)技術(shù)還都是噱頭，還不能成為行業(yè)門檻，更不是變革式的力量，阿里又怎能形成超乎四大行之上的技術(shù)優(yōu)勢？

所以，說余額寶的成就是建立在互聯(lián)網(wǎng)公司的基因或技術(shù)優(yōu)勢上都是扯淡，真正原因是支付寶和天弘基金的合作把中國傳統(tǒng)的、封閉的、壟斷的金融業(yè)撬開一道缺口，這個領(lǐng)域太肥了，以至金融巨頭們手指頭縫里漏出一點來，就夠IT屌絲們裝個盆滿缽滿。

余額寶是通過自有銷售渠道打破了銀行在理財產(chǎn)品銷售方面的壟斷地位，在余額寶進入之前，中國銀行業(yè)在寡頭壟斷格局下，依靠利差這一無本買賣坐享其成，高利潤使它們喪失了金融創(chuàng)新的動力。支付寶推出的新產(chǎn)品只不過比一般的理財產(chǎn)品有更好的流動性，更方便的購買方式，稍微高一點的預期收益，就深獲民心。

余額寶的成功與其說是技術(shù)紅利，不如說是制度紅利，是推動中國金融業(yè)制度變遷所獲得的收益。

到現(xiàn)在為止，互聯(lián)網(wǎng)金融的紅線到底在哪都還說不清，這種模糊給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造了打破壟斷的機會。以阿里為例，抱著“法無明文規(guī)定即可為”的想法，阿里已經(jīng)推出虛擬信用卡、小微貸、余額寶等幾種金融產(chǎn)品，其中哪一項是四大行在技術(shù)上做不了的，沒有。

所以，當看到余額寶的輕易成功后，更多的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)巨頭也在蠢蠢欲動，比如搜索巨頭百度，最近就爆出正在接觸各大基金公司，希望模仿余額寶，推出類似的差異化產(chǎn)品，而且，百度還要求基金公司產(chǎn)品在收益上較余額寶有明顯優(yōu)勢，這其實不難做到，少賺一點暴利即可。

遙想改革開放初期，先下海的一批都富了，論素質(zhì)其實層次偏低，不過領(lǐng)了風氣之先，補了計劃經(jīng)濟體制之弊。余額寶闖藍海大勝，是因為它早。但如果互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)群起而入的話，結(jié)果如何還真不好說。若幾大行把理財產(chǎn)品收益普遍調(diào)高，流動性加強，都上網(wǎng)銷售，余額寶上是否還會有那么多存款？

阿里收購天弘暴露了馬云的金融野心，阿里金融未來有可能會發(fā)展成為一體的、完整的金融服務(wù)超市，如果政策允許，做銀行幾成必然。阿里金融有支付寶，騰訊有財付通，百度有百付寶，環(huán)顧互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭，他們未來都有可能進軍金融業(yè)。但對于壁壘森嚴、巨獸壟斷的中國金融業(yè)來說，這并沒什么可怕的，這些陌生的外來者沒有撬動根基的可能，“討厭”之處則在于它們可能會不再遵守業(yè)內(nèi)的老規(guī)矩，毀掉一些秘密，破壞掉一些默契。而這恰是消費者所樂見。

門口來了野蠻人，監(jiān)管機構(gòu)以及傳統(tǒng)的金融業(yè)其當務(wù)之急在于安排好如何應對，除了在現(xiàn)有合法競爭領(lǐng)域要準備策略之外，還要針對未來考慮：是開門納客，還是拒之門外？目前最激進的觀點來自中國人民銀行原副行長吳曉靈，她建議給阿里小貸和支付寶發(fā)放銀行牌照。這在短期內(nèi)可能不現(xiàn)實，但如果互聯(lián)網(wǎng)公司在實際上已經(jīng)開始做著銀行正做的事情，又能堅持多久視而不見呢？

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