有報(bào)道稱，星巴克首席執(zhí)行官霍華德·舒爾茨（Howard Schultz）曾勸Groupon首席執(zhí)行官安德魯?梅森（Andrew Mason）推遲上市，認(rèn)為該公司還沒準(zhǔn)備好；而Groupon董事長(zhǎng)埃里克·萊夫科夫斯基（Eric Lefkofsky）未理睬該建議，在拒絕谷歌(微博)以60億美元收購后，隨即強(qiáng)行推動(dòng)IPO。最后，萊夫科夫斯基的看法在董事會(huì)通過，該公司繼續(xù)準(zhǔn)備IPO。

的確有一個(gè)新觀點(diǎn)這些天在硅谷日益流行，該觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該等待時(shí)機(jī)成熟上市，因?yàn)镮PO是一項(xiàng)沉重的行政負(fù)擔(dān)。5月約翰·伯勞（John Berlau）表示：“過度監(jiān)管將扼殺下一個(gè)Facebook。”薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克法案讓IPO變成很頭痛的事，因?yàn)檫@些法案要求企業(yè)向SEC提交材料，并證明給投資者的財(cái)務(wù)報(bào)表的合法有效（即使你后來承認(rèn)沒有建立起內(nèi)部財(cái)務(wù)控制確保這些報(bào)表準(zhǔn)確，如Groupon那樣）。

馬克·安德里森（Marc Andreessen）曾表示，成為一家上市公司是痛苦的事。風(fēng)投資本家蒂姆·德雷珀（Tim Draper）也同意這種觀點(diǎn)。此外，羅杰·麥克納米（Roger McNamee）認(rèn)為華爾街塌了。在Facebook上市的那天，他在接受CNBC電視采訪時(shí)--即在Facebook上市的第一天--就敲著桌子抱怨摩根士丹利對(duì)交易亂定價(jià)，同時(shí)批評(píng)納斯達(dá)克在處理交易上的行為。

或許Facebook在成立8年后上市，并在上市前1年實(shí)現(xiàn)了37億美元營(yíng)收，是做了正確的事；因?yàn)楣雀柙谏鲜袝r(shí)只成立了5年，年?duì)I收只有10億美元。而亞馬遜更是在僅成立3年，年?duì)I收只有1600萬美元的1997年就上市了。

事實(shí)證明，谷歌和亞馬遜非常清楚上市與私有沒什么特別的。只是作為CEO生活變得更復(fù)雜些。每個(gè)CEO必須公布季度業(yè)績(jī)，每三個(gè)月回答一些簡(jiǎn)單的問題�？偟膩碚f，CEO必須站出來表達(dá)你對(duì)公司的看法，以及你如何克服一些挑戰(zhàn)。

顯然相對(duì)私下股票市場(chǎng)投資者，公開市場(chǎng)的投資者對(duì)所有這三家公司都非常懷疑--幾乎從一開始就是如此。私人股票市場(chǎng)投資者很喜歡記下這些公司的每一輪估值。投資銀行家--與其他投資銀行競(jìng)爭(zhēng)這些公司上市交易--會(huì)告訴這些公司上市會(huì)有多么成功。

只有等到這些公司上市后，華爾街投資者--他們不必奉承CEO或董事會(huì)--才會(huì)真正權(quán)衡自己的觀點(diǎn)。事實(shí)證明，那些不溜須拍馬的人比起奉承者能更好地判斷上市公司的業(yè)務(wù)情況。

當(dāng)然在硅谷這不是流行的觀點(diǎn)。在奧馬哈通過eTrade賬戶每天交易的美國(guó)草根階級(jí)或一些高收入的華爾街的能人，在理解科技上怎么比得上一群40來歲的穿著高爾夫球衫和卡其褲的人?普通美國(guó)人也可能不理解這些科技公司面臨的長(zhǎng)期挑戰(zhàn)，但他們對(duì)公司面臨的短期挑戰(zhàn)有很好的嗅覺。

在Facebook啟動(dòng)IPO程序前，是否聽到過風(fēng)投、科技博客或普通科技媒體抱怨公司在快速轉(zhuǎn)到移動(dòng)設(shè)備時(shí)的盈利能力?是否聽到人們抱怨Zynga與Facebook關(guān)系存在風(fēng)險(xiǎn)?人們是抱怨過Groupon，但批評(píng)只在該公司上市后才大量出現(xiàn)。

所有這些抱怨產(chǎn)生什么效果?這些公司管理層被迫開始解決這些問題。合理的批評(píng)一直籠罩著這些公司。總之，他們開始更加努力地工作，處理速度快了很多。正是上市才使這些公司比之前更負(fù)責(zé)，住在冰箱塞得滿滿的父母家地下室里，就不會(huì)考慮生活問題。

在18歲、22歲或28歲你可以離開父母。在任何年齡段都可能經(jīng)歷同樣的成熟過程，因此等待只能推遲不可避免的事情而無法真正避免。

如果Facebook在2010年上市，可能不會(huì)一直被問及轉(zhuǎn)向移動(dòng)的問題，但會(huì)有其他的問題，不會(huì)在上市時(shí)獲得1000億美元的估值，可能會(huì)是200億美元--并依然可能出現(xiàn)股價(jià)的大幅波動(dòng)。

但可以肯定，投資者對(duì)該公司的估值不會(huì)降到100億美元，投資者和媒體也不會(huì)抱怨出現(xiàn)有史以來最大的IPO泡沫。由于上市該公司會(huì)變得更強(qiáng)大、更有智慧，更快解決人們的擔(dān)憂，更可能為股價(jià)的巨幅波動(dòng)做好準(zhǔn)備，獲得更有競(jìng)爭(zhēng)力的地位，并獲得與現(xiàn)在一樣的估值。

因?yàn)楣�開市場(chǎng)投資者能分享更多的管理層信息，他們會(huì)更尊敬公司管理層。谷歌在2004年IPO時(shí)價(jià)格為85美元/股，此后從沒跌破IPO價(jià)格。8年后的今天，谷歌股價(jià)接近了700美元。公開市場(chǎng)對(duì)私下股票市場(chǎng)投資者和硅谷工程師來說可能很神秘，但事實(shí)證明，只有通過這種洗禮，才能變成有美好長(zhǎng)期前景的真正偉大和成熟的公司。